实习记者  | 冯雨晨

当市场跌跌不休时，三七互娱发布了两份不错的财务报表。

4月25日晚，三七互娱(002624).SZ)发布2021年财务报告，2021年营业收入162.16亿元，同比增长12.62%；净利润28.76亿元，同比增长4.15%，这个数字超过了之前的业绩预测28亿元～上限28.5亿元。

此外，三七互娱还公布了2022年第一季度业绩预测。2022年1月1日至2022年3月31日，预计利润为7.4亿元～7.7亿元，比去年同期增加了533.71%～559.40%。

四月二十五日，另一个A股游戏巨头完美世界(002624).SZ)2021年财务报告还公布，2021年完美世界收入和净利润同比下降16.69%、76.16%。相比之下，三七互娱业绩更加醒目。

4月26日，三七互娱一度涨停，当日收盘，三七互娱涨6.6%，收盘价21元。

然而，除了业绩，三七互娱上年的营业费用也超过了90亿元。

对于大多数游戏公司来说，收入增长离不开品牌推广，购买量是大多数游戏公司的基本运营手段，即通过在营销平台上推广产品，然后引导玩家进入游戏进行消费。

自2021年7月起，游戏版号近8月暂停发行，市场进入股票博弈，购买量竞争更加激烈。三七互娱作为国内游戏龙头企业之一，成本几乎“出类拔萃”。

三七互娱的购买成本主要体现在营业费用中的互联网流量成本上。根据2021年财务报告数据，三七互娱营业费用为91.25亿元，占总营业收入的56.27%，其中互联网流量费用为87.7亿元，占总营收的54.08%，同比增长9.42%。

三七互娱一直愿意为品牌推广买单。

完美世界，世纪华通(002602).SZ）例如，2019年至2021年，完美世界的营业费用分别为11.45亿元、18.31亿元和19.86亿元，占本期收入的14.24%、17.91%、23.32%，2018年至2020年，世纪华通的营业费用分别为15.72亿元、22.02亿元和26.66亿元，占本期收入的19.35%、14.99%、17.79%。

相比之下，2019-2021年三七互娱的销售费用为77.37亿元、82.13亿元、91.25亿元，占本期收入的58.59%、57.04%、56.27%。

相比之下，2019-2021年三七互娱的销售费用为77.37亿元、82.13亿元、91.25亿元，占本期收入的58.59%、57.04%、56.27%。

可以知道，三七互娱的销售费用在a股游戏三巨头中排名第一，是完美世界和世纪华通的两倍。

三七互娱在财务报告中表示，

聚焦以网络游戏研发、销售、运营为核心的文化产业业务，以外延投资虚拟现实产业链的形式布局元宇宙。

此外，不断投资影视、歌曲、艺术家经纪、动画、社交娱乐、电子竞技、文化健康、新消费等行业，建立产业链生态布局，促进产业价值和文化价值的相互授权。

事实上，三七互娱在投资上确实有足够的焦点。

四月二五日，三七互娱公示，

财务管理和投资将使用40亿元

。具体来说，股票投资将用不超过35亿元的闲置自有资金进行委托理财，同时用不超过5亿元的闲置自有资金进行。三七互娱表示，要提高资金使用效率，合理安排闲置自有资金，增加公司和股东收入。

去年三七互娱的财务管理金额并不低。

2021年底，三七互娱金融产品现金投资64.89亿元，新股投资1.53亿元。

投资焦点也体现在三七互娱元宇宙布局上。三七互动娱乐表明，它对相关行业的发展趋势持坚定乐观态度，并将在早期投资VR/AR内容的前提下不断扩展。通过投资进入算率、半导体、光学、表示、整机、应用和底层技术等多个宇宙底层领域。

目前，三七互娱投资或收购的元宇宙相关企业包括Archiact。、Wave Optics、Raxium、Digilens、陈静科技、影目科技、光舟半导体、晶湛半导体、快盘云游戏等。

值得注意的是，与投资成本和营业成本相比，三七互娱的R&D投资有点薄弱。

2021年，三七互娱科研投资12.50亿元，同比增长12.37%，2021年研发团队总数1957人，同比下降16.47%。

界面新闻还指出，2021年底，三七互娱对28家子公司的总投资余额为95.16亿元，2021年又增加了29.18亿元。截至2021年底，三七互娱的具体担保余额为26.47亿元，三七互娱的具体担保余额为3.75亿元。

此外，2021年，三七互娱五名高管税前报酬超过500万元，分别是李卫伟、曾开天、胡宇航、杨军和何洋，其中李卫伟和曾开天的工资比去年翻了一番。

巨额的金融投资和担保费用，加上翻倍的工资，让三七互娱略显“阔气”。

截至2021年12月31日，三七互娱账上躺着的流动资产为46.19亿元，流动资金为75.65亿元。

自2012年以来，三七互娱已布局国外市场10年。

在“全球化”战略下，海外业务已成为三七互动娱乐的关键利润来源。

2021年，三七互娱海外业务再创佳绩，收入47.77亿元，较去年同期增长122.94%。年报显示，三七互娱海外游戏业务月流量最大超过7亿元，新用户总数超过5500万，月活用户最大超过850万。报告期内，企业位列Sensor Tower每月发布的中国手机游戏发行商全球收入排名前十，最大排名第四。

从产品战略上也可以看出，三七互娱已经使力“全球化” 战略。

三七互娱现在在中国销售20种储备产品，其中7种是自研，16种是海外发行的储备产品，其中8种是自研。

国内外储备商品数量差别不大，海外发行储备商品自研总数略胜一筹。

环顾游戏行业，海外业务前景更加光明。

2021年，中国游戏行业具体销售额为2965.13亿元，比2020年增长178.26亿元，同比增长6.4%。中国游戏用户规模保持稳定增长，客户规模超过6.66亿，同比增长0.22%，游戏人口红利趋于饱和。

另一方面，中国自主开发的游戏外国市场的具体销售额再次保持了较高的增长趋势，外国市场的国家和地区总数显著增加，航运产品类别更加多样化。2021年，中国自主开发游戏国外市场具体销售额达到180.13亿美元，比2020年增长25.63亿美元，同比增长16.59%。

据悉，三七互娱海外业务已覆盖全球200多个国家和地区，全球知名度有所提高，并成功发行《Puzzles & Survival》、《叫我大掌柜》、《云上城之歌》、大天使之剑、多种自研及代理产品，如斗罗大陆H5。

三七互娱表明，坚定“走出去”的脚步，有序推进“特色化、多元化、全球化”发展战略。